印尼大選引發騷亂:引發鎳價大漲?

發布人:管理員 發布時間:2019-5-27 9:46:00 瀏覽55次

|董依菲 |2019-05-26期貨日報

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導讀:月收官在即,不甘平淡的金屬鎳再顯崢嶸,滬鎳期貨24日日盤收盤前大幅上漲,刷新六周來最高,同時市場成交量急劇放大,引起投資者廣泛關注。 尾盤大幅拉升的背后暗藏什么玄機,是什么核心因素在驅動價格?期貨日報記者就此與業內人士周末共話,探究鎳市未來將何去何從?

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524下午1432分,前期略顯沉寂的滬鎳期貨出現價格異動,主力合約Ni1907開始放量拉升,并迅速觸及102830/噸,這相較其盤中最低點91600/噸上漲了七個百分點,同時這也刷新了滬鎳期貨近六周來的最高點。突如其來的漲勢令鎳期貨的空頭措手不及,空頭砍倉避險導致大量止損盤出現進一步推高價格。

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24日鎳價尾盤拉漲的原因有三個:一是印尼大選引發騷亂,印尼作為我國最大的鎳礦供應國,同時也具有龐大的鎳鐵產能,市場擔心如果當地政局變化及騷亂事件發酵可能影響到中國的鎳供應;二是周五下午財政部發布了《關于車輛購置稅有關具體政策的公告》,車輛購置稅按照實際成交價計算較之前有所減少,旨在刺激國內汽車消費,其中也包括新能源汽車,因此利好三元電池對鎳的需求;三是524日下午美元指數短線大幅下挫,也為整個有色板塊反彈提供較好的條件?!背そ諢醴治鍪ξ忮暗孿蚣欽弒硎?,其實上述三個原因對短期鎳基本面的實質性影響并不大。

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事實上,24日收盤前鎳價回吐了相當一部分漲幅,然而滬鎳期貨單日漲幅仍超3%,同時主力合約成交量自前一交易日的71.3萬手大幅增加37.6萬手至108.9萬手,單日成交量增幅超過50%。多數人士對鎳的“驚艷”大漲感到有些意外。然而,期鎳夜盤繼續延續上漲趨勢,在24日晚間21時整,隨著國內夜盤交易時間開始,國內外鎳價出現聯動大漲,至525日凌晨夜盤交易時段結束,滬鎳期貨主力合約報在100730/噸,日內漲幅達到3.20%,倫敦金屬交易所三個月期貨價格也大漲至12380美元/,單日漲幅達到4.12%,國內外鎳價異動引起全球投資者強勁關注。

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廣州期貨分析師宋敏嘉認為,近期公布的印尼總統大選結果引發當地大規模暴力動亂,據CNN網報道,現任總統佐科以55%的票選戰勝對手繼續連任,此次動亂令市場擔憂反華情緒將影響印尼鎳礦供應且中國企業未來在印尼投資的難度或將加大,若局勢延續可能會影響當地鎳礦的開采以及加劇未來印尼禁止鎳礦出口的可能性。此外,在國家相關部委公告明確車輛購置稅有關具體政策后,A股相關的汽車板塊也隨之普遍拉漲,由于鎳下游用于電池的部分與新能源汽車息息相關,鎳價受此利好影響上漲。

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“對于鎳價大幅拉漲,市場普遍認為與印尼大選紛爭有關。我國對印尼鎳礦和鎳鐵的進口依存度較高,數據顯示今年我國一季度來自印尼的鎳礦和鎳鐵進口占比均超60%,因此印尼騷亂引發市場對供應的擔憂?!?/SPAN> 建信期貨分析師盧金說。據了解,當前印尼因為大選紛爭引起的騷亂,已經得到警方控制。由于本次騷亂主要集中在首都雅加達,遠離鎳礦鎳鐵主產區,因此目前大選引發的小范圍騷亂對印尼鎳礦和鎳鐵產量影響有限,預計未來印尼大選紛爭引發的市場擔憂將會平復,鎳市走勢將回歸到基本面?!?/SPAN>

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鎳市供需偏弱,謹防沖高回落

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自今年年初以來,國內鎳價呈現出“過山車”走勢,年初滬鎳期貨從最低86080/噸持續反攻,并在3月份達到最高達到106780/噸,期間鎳價的年度漲幅一度達到24%。然而,隨著3月份中美貿易摩擦的升級,全球宏觀經濟增長預期轉弱,金融市場風險偏好大幅下滑,鎳價承壓振蕩走弱,至5月中旬一度跌破95000/噸一線,回吐了此前近半的年內漲幅。分析人士認為,供需雙弱的背景下,鎳價后續漲勢存疑。

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“二季度,中國主要的鎳資源進口來源國——印尼,再次增加了相關企業對外鎳礦出口配額,其中PT Ifishdeco公司在印尼的工廠 5 月初獲得 269 萬十噸出口配額,而稍早前印尼Antam公司4 月底也獲得 270 萬濕噸出口配額,且還有 232 萬濕噸配額證等待通過審批,與此同時作為另一大國際鎳礦供應國的菲律賓近期也可能加大對華資源出口,因其鎳礦主產區蘇里高地區的鎳礦山正恢復出貨?!拔忮暗露約欽弒硎?,中國來自海外的鎳礦石供應整體趨于增多。

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數據顯示,目前國內外鎳資源供應相對充足,中國港口的鎳礦庫存還在繼續累積,截至524日全國主要港口鎳礦庫存總計1266.66萬濕噸,環比上周增加22萬濕噸,5月以來港口庫存累計增加50萬濕噸。由于此前鎳鐵企業采購的鎳礦原料庫存較為充足,日常僅采購必須的用量并保持一定常備庫存,后續追漲采購意愿的偏弱,料市場觀望情緒較濃。

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然而,目前國內相對充足的港口鎳礦庫存仍不能完全打消市場的憂慮。宋敏嘉向記者表示,由于近期印尼政變疊加正值齋月(5月中旬—6月中旬)各礦山放假等因素影響,印尼鎳礦整體出貨量較4月或有所減少,而據CNN網站報道,近期印尼選舉結果引發的抗議已造成至少6人死亡,另有200人受傷,超過250人被捕,市場普遍認為印尼暴亂事件是影響鎳價大幅拉漲的主要原因,印尼作為世界第一大鎳礦產地和我國主要的鎳礦進口來源國,同時也是重要的不銹鋼和鎳鐵產地,當地政局對鎳價的影響較為顯著。

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“當前行情波動較大,投資者應多看少動。從基本面來看,鎳市供應增多的預期是不變的,按此邏輯逢高沽空的操作安全性較大,但短期異動行情下建議暫時以觀望為佳,不建議追高,以防回落風險?!蔽忮暗孿蚣欽弒硎荊骸敖詮詬吣諧」┯寫蠓仍黽?,尤其是中國山東鑫海的第八臺48000KVA礦熱爐投產在即,848000KVA礦熱爐全部步入正常生產后,鑫海每月新增高鎳鐵產量達5萬噸鎳金屬以上,國內高鎳鐵市場供應將有較大幅度增加。國外方面,中資在印尼投資的鎳鐵企業也不斷加緊投產趨勢,印尼德龍一期鎳鐵項目中的第13RKEF礦熱爐預計5月底出鐵,當前該企業鎳鐵月產量約在7200噸鎳金屬,待第13臺爐出鐵穩定后還有一定增量,而緊隨其后的的第14、15臺礦熱爐預計在78月能全部投產,屆時企業的鎳鐵月產量可達到9000噸,對鎳市基本面構成越來越大的壓力。此外,下游不銹鋼行業目前庫存高企,且不銹鋼即將進入淡季,部分鋼廠需求有減弱預期,難以支撐鎳鐵價格。因此從基本面來看,鎳市供需平衡仍在向寬松演變,不利于鎳價進一步走強”

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“鎳基本面當前依然較弱,尤其是國內外鎳鐵新增產能超預期,同時鎳下游不銹鋼市場延續弱勢。近期接近月底,市場上部分不銹鋼廠持續到貨,而下游需求未改善,持貨商出貨較為困難,不銹鋼廠前期強硬的挺價態度有所松動。截止524日,無錫和佛山兩地合計庫存49.54萬噸,不斷創歷史新高,對鎳消費向好預期構成打壓?!甭鴇硎?, 短期突然拉漲的鎳價走勢難以持續,只有下游需求的改善才能支撐鎳價真正觸底反彈,而不銹鋼逆季節性累庫,當前還未看到需求改善跡象。

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“近期國內外鎳鐵新增產量集中釋放,供應將從偏緊轉為小幅過剩局面,加上6月份鎳鐵檢修產能的恢復以及新增產能的釋放,還會令供給過剩的程度加劇,屆時各地高鎳鐵生產利潤將繼續下滑?!?/SPAN> 宋敏嘉表示,鎳下游需求依舊疲弱,印尼方面鎳礦出口或將有所減少,預計短期內鎳價將以振蕩偏弱運行為主。